Los hogares se quitan cada vez más deuda de encima y ganan más en Bolsa

La deuda de empresas y hogares alcanzó los 1,63 billones de euros en el cuarto trimestre del ejercicio 2023, un 1,8% menos en comparación interanual. En términos del PIB, la ratio indica una moderación «significativa» del endeudamiento hasta el 111,6%, porcentaje no observado desde marzo de 2002. Esta situación se explica por las amortizaciones realizadas por los ciudadanos de sus préstamos acumulados en los últimos años. Es decir, se han ido quitando lastre en la medida en la que han podido hacerlo, para evitar así el impacto del crecimiento de los tipos de interés que han alcanzado el 4,5% actual.

En el caso concreto de la deuda de los hogares se redujo ligeramente desde los 703.600 millones en diciembre de 2022 a 685.400 millones en el cuarto trimestre de 2023. La ratio sobre el PIB disminuyó hasta el hasta el 46,9% en 2023, desde el 52,3% de un año antes, situándose en un porcentaje no observado desde septiembre de 2001.

Solo la deuda consolidada de las sociedades no financieras se redujo desde los 958.400 millones de euros en el cuarto trimestre de 2022 a los 946.600 millones en diciembre de 2023. En términos del PIB la ratio disminuyó desde el 71,2% hasta el 64,7% en 2023, porcentaje no observado desde septiembre de 2002 (si se incluyese la deuda interempresarial, la ratio en diciembre de 2023 sería del 81,7%, frente al 92,2% de un año antes).

La cifra de los activos financieros netos de las familias a cierre del cuarto trimestre equivale al 142,8% del PIB, ratio que fue nueve décimas mayor a la de un año antes. El saldo total de activos financieros (dinero en efectivo, acciones, depósitos y valores en renta) de los hogares e Isflsh alcanzó en el 2023 los 2,83 billones de euros, un 6% más que un año antes.

Este aumento reflejó una revalorización de 119.800 millones de euros y una adquisición neta de activos financieros de 39.300 millones de euros en el año. Es decir, ha mejorado básicamente por el crecimiento de las inversiones bursátiles realizadas por los hogares en el último año. Y más aún tras un año en el que el Ibex-35 mejoró y recientement ha alcanzado la cota de los 11.000 puntos.

Por instrumentos financieros, la revalorización de activos se concentró en gran medida en las participaciones en el capital (acciones de Bolsa) y en fondos de inversión. En la adquisición neta de activos destacó la inversión en participaciones en fondos de inversión y valores representativos de deuda, que fueron parcialmente compensadas con la reducción del instrumento efectivo y depósitos.

En relación con el PIB, los activos financieros de los hogares e Isflsh representaron un 193,7% en el cuarto trimestre de 2023, 4,8 puntos porcentuales menos que un año antes, descenso que se explica exclusivamente por el incremento del PIB nominal.